В Госдуме заявили, что глава Центробанка Эльвира Набиуллина на встрече с представителями фракции КПРФ пообещала снижение ключевой ставки с марта. Депутат Мария Прусакова сообщила, что постепенно этот показатель может достигнуть уровня 2023 года. Однако в ЦБ призвали не торопить события и отметили, что траектория ставки будет определяться динамикой инфляции. О том, что ждет россиян в 2025 году и действительно ли ключевая ставка может быть понижена, в беседе с Men Today рассказал эксперт в области экономических вопросов и финансов Евгений Джао.
Какая сейчас ключевая ставка в России
В конце октября Центробанк провел очередное заседание, на котором было объявлено о повышении ключевой ставки сразу на 2 процентных пункта — до рекордных 21% годовых. При этом предыдущий рекорд был установлен в феврале-апреле 2022 года: тогда показатель составлял 20%.
После встречи с Эльвирой Набиуллиной депутат Прусакова анонсировала возможное снижение ставки до уровня 2023 года. Тогда ее минимальный показатель составлял 7,5%, но впоследствии постепенно вырос до 16% годовых. ЦБ опроверг сообщения: по словам представителей регулятора, конкретные сроки снижения ставки сейчас неизвестны.
Эльвира Набиуллина
РЕКЛАМА – ПРОДОЛЖЕНИЕ НИЖЕ
В бюллетене ЦБ под названием «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов» указаны несколько сценариев развития событий. «Базовый» предполагает, что в течение 2025 года средний показатель ключевой ставки будет составлять от 17% до 20%, а инфляция замедлится до 4,5-5%. «Дезинфляционный» вариант предполагает более активное инвестирование в основной капитал и позитивную динамику ВВП с ключевой ставкой в диапазоне 15-18% годовых. Согласно «проинфляционному» сценарию, ЦБ придется проводить еще более жесткую денежно-кредитную политику — ставка при таком варианте составит 20-23% годовых.
Есть и «рисковый» сценарий, разработанный на случай глобального экономического кризиса. Он будет реализован, если значительно ухудшатся внешние условия, а дисбаланс на финансовых рынках развитых стран приведет к кризису, который будет сравним с ситуацией 2007-2008 годов. В таком случае инфляция может вырасти до 13-15%, а ключевая ставка в среднем составит 22-25%. «Сокращение выпуска российской экономики будет продолжаться два года. Экономика перейдет к восстановительному росту в 2,0–3,0% только в 2027 году. Ее возвращение к сбалансированному росту произойдет за пределами прогнозного периода», — отмечают аналитики ЦБ.
Какой на самом деле будет ключевая ставка в 2025 году
Евгений Джао напоминает, что ключевая ставка — один из основных элементов политики Центрального Банка. Однако в нынешних условиях не до конца понятно, насколько этот инструмент эффективен. После предыдущего повышения этого показателя прошло недостаточно времени, чтобы сделать однозначные выводы о том, как это отразится на экономической ситуации в стране, полагает эксперт.
«Дело в том, что раньше влияние ставки ощущалось, когда поднимали, например с 4 до 7 процентов. Очевидно, рубль укреплялся, тормозила инфляция — это было прогнозируемо и наглядно. В 2024 году уже не в первый раз повышают ключевую ставку. Глобально при этом ситуация не меняется», — объясняет он.
Евгений Джао
По мнению аналитика, очередное повышение ключевой ставки однозначно состоится. Ждать его можно уже на следующем заседании — оно запланировано на 20 декабря.
«Можно предполагать, что повышение будет незначительное. Но будет — это очевидно. Почему можно говорить об этом с уверенностью? Такова стратегия Центрального Банка России. Эту линию видно по действиям последнего года. Сработает ли задуманное и оправдает ли себя выбранная стратегия — можно только гадать. В любом случае, стоит надеяться на лучшее», — резюмировал Джао.
Марина Емельянцева
А что вы об этом думаете?